尽管3月末我国外汇储备规模环比下降，但仍处于十年来规模水平高位，并已连续8个月稳定在3.3万亿美元之上。国家外汇局数据显示，截至3月末，我国外汇储备规模为33421亿美元，较2月末下降857亿美元，降幅为2.5%。3月末黄金储备规模为7438万盎司，环比增加16万盎司，为连续第17个月增加。

　　2、国家继续对成品油价格采取调控措施，减缓国际油价上涨对国内的冲击。据国家发改委，按照成品油价格机制计算，自4月7日24时起，国内汽、柴油价格每吨应分别上调800元、770元，调控后实际上调420元、400元。

　　4月7日，乌总统泽连斯基提议复活节能源休战。加沙地带因以方封锁，60.2万儿童无法接种脊髓灰质炎疫苗，面临永久瘫痪风险。日本拟放宽防卫装备转移三原则，允许出口杀伤性武器 。中方严正关切，称其违背战后秩序 。

　　4月8日，巴基斯坦宣布美伊达成立即停火，同意4月10日起在堡谈判两周。伊朗承诺两周内安全开放霍尔木兹海峡 。伊朗公布10项条款：美方撤军、解除制裁、赔偿损失等 。国际油价暴跌约19%，全球金融市场剧烈波动 。

　　1、A股窄幅整理，上证指数收涨0.26%报3890.16点，深证成指涨0.36%，创业板指涨0.36%，万得全A涨0.55%，市场成交额1.62万亿元。市场近4000股上涨，化工股掀涨停潮，PCB、稀土永磁概念涨幅居前；大金融下挫，保险方向领跌；创新药概念股大面积调整。

　　2、因复活节假期，周二港股继续休市，南、北向交易关闭，周三全部恢复交易。

　　3、周二，SMM电池级碳酸锂价格：156,000-162,000元/吨，均价159,000元/吨，较前一工作日小幅上涨。市场成交清淡，上游报价坚挺，下游刚需采购。期货主力合约收159,340元/吨，日内振幅较大。

　　4、周二在岸人民币兑美元16:30收盘报6.8597，较上一交易日上涨206个基点，夜盘收报6.8609。人民币兑美元中间价报6.8854，较上一交易日上涨75个基点。

　　5、美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.18%报46584.46点，标普500指数涨0.08%报6616.85点，纳指涨0.1%报22017.85点。沃尔玛跌超3%，耐克跌3%，领跌道指。万得美国科技七巨头指数涨0.01%，谷歌涨近2%，亚马逊涨0.46%。纳斯达克中国金龙指数跌0.94%，阿特斯太阳能跌超5%，陆控跌逾3%。巴基斯坦请求将对伊朗的升级打击行动推迟两周。

　　6、欧洲三大股指收盘全线下跌，德国DAX指数跌1.06%报22921.59点，法国CAC40指数跌0.67%报7908.74点，英国富时100指数跌0.84%报10348.79点。油价飙升推高通胀预期，科技股承压，全球风险资产普遍下跌。

　　7、中东冲突升级担忧打压市场情绪，日韩股市冲高回落。韩国综合指数收盘涨0.82%，报5494.78点，盘初一度涨超2.6%。日经225指数涨0.03%，报53429.56点，盘初一度涨近1%。

　　8、美债收益率集体下跌，2年期美债收益率跌4.97个基点报3.792%，3年期美债收益率跌6.25个基点报3.812%，5年期美债收益率跌5.59个基点报3.931%，10年期美债收益率跌3.56个基点报4.297%，30年期美债收益率跌1.52个基点报4.871%。

　　9、国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.04%报4733.30美元/盎司，COMEX白银期货涨0.36%报73.11美元/盎司。当前中东地缘冲突持续升温，叠加全球通胀、货币政策不确定性，市场避险需求显著抬升，黄金避险属性持续凸显，获得多头资金持续支撑。

　　10、美油主力合约收跌1.84%，报110.34美元/桶；布油主力合约跌5.78%，报103.42美元/桶。美国API原油库存超预期增加，且美国能源信息署预计随着霍尔木兹海峡石油运输恢复，油价会随之下跌，带动布油走低。

　　1、《国务院关于产业链供应链安全的规定》公布，自公布之日起施行。《规定》明确，针对外国国家、地区和国际组织以及外国组织、个人损害我国产业链供应链安全的，建立产业链供应链安全调查制度，国务院有关部门可据此开展产业链供应链安全调查，采取反制措施。

　　2、全国服务业大会召开在即，推动服务业扩能提质举措将推出。国家发改委主任郑栅洁此前表示，两会后将召开全国服务业大会，国家将出台一系列扩能提质举措。“十五五”时期，预计服务业规模将突破100万亿元。

　　3、商务部公布数据显示，1-2月，我国服务进出口总额11430.7亿元，同比下降3.9%。其中，出口4424.9亿元，增长4.7%；进口7005.8亿元，下降8.7%。服务贸易逆差2581亿元，比上年同期缩小865.2亿元。

　　4、经文化和旅游部数据中心测算，清明节假期3天，全国国内出游1.35亿人次，同比增长6.8%；国内出游总花费613.67亿元，同比增长6.6%。

　　1、中国科学院物理研究所首次实现安时级钠离子电池“无热失控”，成功研发具备自保护功能的可聚合不燃电解质（PNE），破解了新能源电池安全方面的核心瓶颈，这将推动钠离子电池商业化应用。

　　2、市场监管总局公布，2025年全国事业单位和规模以上企业广告业务收入首次突破2万亿元，达20502.1亿元，比2020年收入规模实现翻一番。其中，互联网广告业务收入13574.3亿元，比上年增长34.6%。

　　3、4月首周核心城市新房、二手房成交规模同比实现增长。其中，北京、上海、无锡、青岛、温州二手房成交量同比增长均超30%，宁波、厦门二手房成交量同比增长超50%。预计4月在“好房子”项目入市及传统旺季叠加带动下，核心城市新房及二手房成交量有望得到支撑。

　　4、灯塔专业版：截至4月6日24时，2026年清明档电影总票房（含预售）3.05亿元，观影场次达145.49万场，刷新中国影史清明档场次纪录。多部节前上映的电影佳作《飞驰人生3》《镖人：风起大漠》《惊蛰无声》等仍持续热映，带来丰富的春日观影选择。

　　5、工信部：我国将加快太空算力产业生态培育。近年来，我国逐步开展太空算力组网建设和先导验证，加速星载智算芯片和星间激光通信等技术攻关，多项星座组网计划有序开展。目前我国是率先实现太空计算星座在轨组网运行的国家，在太空算力赛道处于全球“第一梯队”。

　　6、TrendForce：大厂逐步退出成熟DDR4以下产品制造的策略不变，在市场供给结构持续收敛下，过去几个月整体价格已累积惊人涨幅。预估第二季Consumer DRAM合约价格仍将持续季增45-50%。

　　1、英特尔宣布，加入SpaceX、xAI及特斯拉合作的Terafab项目，该项目正式预计将实现每年超过1TW的算力产出。此外，英特尔正就其AI芯片封装服务与至少两家大型客户展开持续磋商，其中包括亚马逊和谷歌。

　　2、博通宣布与谷歌签署延伸至2031年的长期芯片供应协议，并与Anthropic扩大算力合作，自2027年起向Anthropic提供约3.5吉瓦AI算力。Anthropic同时披露，其年化营收已飙升至逾300亿美元，首次超越OpenAI。

　　3、阿里旗下AI助手千问：升级“深度研究”专业能力，新增财经分析等新模块，接入1.3万股票实时行情、约百万份上市公司财报。

　　4、据悉，SpaceX计划于五月底公开其首次公开募股招股说明书。SpaceX计划于6月8日当周启动IPO路演。SpaceX计划在其IPO路演启动前一天，面向整个承销团的125位财务分析师举行线、

　　第一季度，特斯拉上海超级工厂交付电动车21.3万辆，同比增长23.5%。

　　杭州公积金额度显著提升，上海“以旧换新”开始落地。上周重点城市地方政策继续落地，3月30日，杭州发布“杭八条”公积金新政：最高贷款额度由130万元提升至180万元，个人可贷额度上限90万元。上海“以旧换新”方面，3月31日，上海市首例“住房收购置换”项目在静安区落地，一套位于静安区宝山路、面积40平方米的成套旧住房，以220万元价格被区保障房公司收购。

　　新房市场表现强劲，二手高频环比小幅下降。新房去化率大幅提升，二手挂牌持续下降，价格环比走稳。土地交易月末显著增加，小幅优质地块仍有供给。

　　内房持续走势低迷，在基本面表现较好的情况下，开发商的股价表现非常弱。一方面是高频数据环比开始下降，市场仍存在“淡季焦虑”；其二是主流开发企业业绩会并未传达较好的信心，对于26年的战略方向和新房市场指引并不明确。目前板块估值回归到21年以来的4%分位，历史参与胜率较高，4月若房价呈现“淡季不淡”的企稳务实，对于开发类企业价值修复，将具有积极的影响。看好地产板块投资机会。

　　事件：4月2日，工信部发布关于开展普惠算力赋能中小企业发展专项行动的通知。通知提出，推动全光交换等技术应用部署，降低算力应用终端到服务器的网络时延，提升应用交互体验。

　　我们认为，OCS全光交换由云厂商、运营商、设备商等多方推动，应用落地加速，产业有望迎来国内外共振。国内运营商方面：2025年10月12日，在中国移动全球合作伙伴大会算力网络创新联合体分论坛期间，移动云联合中国科学院计算所、中国移动研究院等多家产业链核心企业，发布《云智算光互连发展报告》。报告指出，在Scale-Out层面，移动云将在未来考虑在各平面使用OCS替代原有的Super Spine。

　　OCS替代Super Spine并非单一设备升级，而是移动云算网架构从“电为主、光为辅”向“全光原生”的范式转变，本质是通过算网底层的全光重构，破解大规模AI算力集群的带宽瓶颈、延迟损耗与扩展桎梏，为“N+X”智算节点的弹性组网提供核心支撑。国内地方层面：2026年3月23日，深圳市工业和信息化局近日印发《深圳市加快推进人工智能服务器产业链高质量发展行动计划（2026—2028年）》，提出推动全光交换技术演进与产业化应用，提升核心材料、光芯片、光器件自主研发能力。

　　重视OCS放量带来的投资机会。3月光纤通信大会（OFC）如期举行，会上Lumentum、Coherent、Terahop、新易盛、光迅科技等厂商纷纷展示了OCS整机方案。建议关注国内厂商OCS零部件供应与整机制造的机会。

　　4月2日，国家药监局印发《关于“人工智能+药品监管”的实施意见》，政策要求深入推进人工智能在药品全生命周期监管中的创新应用，围绕七大方向，推进高质量数据集、人工智能应用、算力基础设施等领域建设，到2030年实现“人工智能+药品监管”运行管理机制基本形成。我们认为：构建人机协同智能审评审批体系，AI有望提升药品、器械审评审批质效，或将带来更加高效和更加可预期的新药和新器械的上市申请流程，并且CRO行业或将承接更多适应AI+监管环境下相关的需求。同时“人工智能+药品监管”发展，高质量数据集建设先行，医疗领域数据要素价值持续提升，也将带来医疗数据信息化建设的需求增加。随着AI在医药创新中扮演的角色愈加重要，AI制药等落地模式有望加速发展。建议持续关注AI赋能医药创新的投资机会。

　　据媒体报道，我国海上风电产业正在全球范围内构建新的竞争优势。国家能源局发布数据显示：截至今年2月底，全国风电装机容量6.5亿千瓦，同比增长22.8%。全国海上风电累计并网装机超4700万千瓦，连续5年全球居首。

　　有机构认为，随着海上风电项目建设节奏提速，2026年，中国以外海上风电项目装机有望迎来高增放量。基于中国以外地区海上风电项目建设节奏梳理判断，预计2026年海外海上风电装机有望达12GW，较2025年的3.1GW增幅显著。